Go To URL

Asuransi LIFE adalah salah satu produk keuangan tertua. The Amicable Society, yang didirikan di London pada tahun 1706, membebankan kepada para anggotanya sejumlah kontribusi dan dibayarkan setiap tahun kepada para janda dan anak-anak dari mereka yang telah meninggal dalam 12 bulan sebelumnya. Sekarang ini adalah industri yang luas: asuransi jiwa dan kesehatan mempekerjakan lebih dari 800.000 orang di Amerika saja. Ini melindungi ratusan juta dari risiko kematian dini, melalui tunjangan kematian, atau risiko hidup lebih lama dari yang diharapkan, misalnya melalui anuitas. Menurut Allianz, perusahaan asuransi Jerman, total premi asuransi jiwa di atas 5% dari PDB di banyak negara kaya, termasuk Inggris, Prancis, Italia, dan Jepang. Di Amerika, pasar terbesar di dunia, total premi tahunan lebih dari $550 miliar.

Tetapi perusahaan asuransi jiwa berjuang tidak seperti sebelumnya. Bagian-bagian industri yang belum berkembang cukup cepat, kata Clive Bannister, kepala Phoenix Group, perusahaan asuransi jiwa "tertutup" yang membeli dan mengelola polis lama tetapi tidak mengeluarkan polis baru, telah mengalami "penghancuran". Dia mendaftar setengah lusin asuransi jiwa Inggris yang ada 15 tahun yang lalu tetapi tidak lagi.

Spin-off parsial yang lesu pada 10 Mei dari unit asuransi jiwa Amerika AXA, perusahaan asuransi Prancis, hanyalah tanda terbaru dari kekhawatiran tentang prospek industri. Saham dihargai $20, jauh di bawah perkiraan $24-27. Di antara kesengsaraannya adalah suku bunga rendah, yang membuat sulit untuk memenuhi janji pengembalian yang dijamin pada beberapa produk, dan peraturan baru yang mahal. Sejak 2016 Eropa telah membutuhkan lebih banyak modal untuk menahan kewajiban jangka panjang, seperti yang dimiliki perusahaan asuransi jiwa. Itu telah mendorong beberapa orang untuk berusaha menyeimbangkan kembali bisnis mereka. AXA tidak hanya mendaftarkan perusahaan asuransi jiwanya di Amerika tahun ini, tetapi juga mengumumkan pembelian XL, perusahaan asuransi properti dan korban jiwa yang berbasis di Bermuda.

Yang lebih serius lagi adalah tekanan demografis. Saat dunia kaya menua dan pensiun, total premi asuransi jiwa menjadi datar atau turun. Di negara maju mereka turun 0,5% pada tahun 2016 secara riil, menurut Swiss Re, perusahaan reasuransi. Beberapa negara telah jatuh dari tebing, termasuk Australia (penurunan 18,2% pada tahun 2017 secara nominal) dan Jepang (11,3%), di mana suku bunga negatif telah menghasilkan keuntungan yang buruk dan mendorong beberapa perusahaan asuransi jiwa untuk berhenti menjual polis tunjangan kematian sekaligus. . Industri ini telah lama digunakan untuk mengumpulkan aset baru, dengan kebijakan lama dijual ke spesialis (seperti Phoenix). Sekarang harus menyesuaikan dengan "dekumulasi", kata Henrik Naujoks dari Bain & Company, sebuah konsultan.

KODE IKLAN

Salah satu jalan keluar dari ikatan ini adalah dengan menambahkan lonceng dan peluit ke penawaran dasar mereka. Sebuah survei oleh Bain menunjukkan bahwa pelanggan menyukai gagasan menerima nasihat selama sakit atau pemeriksaan kesehatan rutin sebagai bagian dari polis asuransi jiwa mereka. Itu menunjukkan bahwa mereka mungkin menyambut kaburnya perbedaan antara asuransi jiwa dan kesehatan.

Pilihan lain adalah memperluas ke pasar baru. Di negara berkembang, penetrasi asuransi jiwa berkisar dari 2,6% PDB di China hingga hanya 0,4% di Rusia. (Afrika Selatan, sebesar 11%, adalah outlier.) Total premi tumbuh sebesar 16,9% secara riil pada tahun 2016. Namun persaingan dari pemain lama domestik sangat ketat, terutama di Cina. Dan menarik pelanggan baru atau menyediakan layanan baru, baik di dalam maupun di luar negeri, akan sulit bagi industri yang dibebani biaya tinggi dan lambat go digital. Sebagian besar penjualan masih melalui agen dan broker.

Pendekatan ketiga adalah mencari jenis pelanggan baru. Meskipun tunjangan kematian dan anuitas masih menjadi bisnis inti, perusahaan asuransi jiwa bercabang menjadi produk tabungan dan asuransi cacat atau membutuhkan perawatan sosial jangka panjang. Greg Galeaz dari PwC, sebuah konsultan, mencatat bahwa perusahaan-perusahaan Amerika membuat produk asuransi untuk menarik kaum muda, seperti kebijakan yang memungkinkan penarikan untuk melunasi pinjaman mahasiswa atau mendukung orang tua yang sudah lanjut usia. Industri ini dapat berbuat lebih banyak untuk menarik orang yang cukup makmur, yang sebagian besar menganggap perusahaan asuransi jiwa sebagai penyedia manfaat kematian daripada produk tabungan dan pensiun.

Satu-satunya strategi paling populer dari perusahaan asuransi adalah melakukan diversifikasi ke produk seperti investasi—misalnya, pelacak indeks yang dibundel dengan jaminan bahwa prinsipal akan dikembalikan, misalnya. Tetapi karena ini menyerupai penawaran manajer aset, mereka juga paling tidak khas. Antimo Perretta dari AXA menggemakan banyak rekan-rekannya ketika dia mengatakan bahwa pelanggan yang menghindari risiko memiliki banyak keuntungan dari kelancaran pengembalian yang dapat diberikan oleh perusahaan asuransi. Perusahaan asuransi jiwa juga berpendapat bahwa mereka memberikan akses ke kelas aset yang lebih luas (termasuk, katakanlah, eksposur ekuitas swasta) daripada yang dilakukan manajer aset. Dan mereka menunjuk pada perlakuan pajak yang menarik di sebagian besar yurisdiksi produk tabungan dengan elemen asuransi jiwa.

Tapi itu untuk membalikkan logika. Pemerintah mengenakan pajak ringan pada asuransi jiwa karena nilai sosial melindungi orang dari meremehkan harapan hidup dan kebutuhan pensiun mereka. Australia dulu menawarkan insentif bagi pekerja pensiunan untuk membeli anuitas; ketika menghentikan ini pada tahun 2007, pasar anuitas menyusut. Banyak orang tua Australia telah menggunakan kebebasan mereka dengan tidak hati-hati: sekitar setengahnya telah mengosongkan pot pensiun mereka pada usia 70 tahun. Bannister khawatir akan terulangnya skala yang lebih besar di Inggris, yang pada tahun 2015 menghapus persyaratan bagi pensiunan untuk membeli anuitas. Perusahaan asuransi jiwa entah bagaimana harus menemukan kembali diri mereka sendiri tanpa melupakan tujuan inti mereka: menyediakan cara bagi pelanggan mereka untuk merencanakan hari tua yang bermartabat tanpa membebani negara.